油价终于将迎来下调_油价下期调整最新消息

1.与人生第一台奔驰C260L的故事，老老实实买台轿车

2.工行账户原油份额调整日什么意思

3.影响商品价格的因素

今日（3月10日），95号汽油跑步进入9元时代话题度攀升至话题度第一，下面随我一起来看看吧。

近日，新一轮成品油调价窗口开启。全国来看，92号汽油每升上调0.2元、95号汽油每升上调0.22元、0号柴油每升上调0.22元。

而最近几天的国际原油价格上涨堪比直升机，截至目前，布伦特原油已在130美元/桶附近，这意味着接下来，国内成品油价或许会迎来较大幅度的调整。

据悉，下一轮成品油价调整将在3月17日24时进行，3月8日是10个工作日统计周期的第3个工作日，原油变化率24.01%，预计上调油价1040元/吨左右，已远超上调红线。

按照目前情况来看，下一轮成品油调整基本是板上钉钉，且油价上涨幅度较大，有可能会触发天花板价，95汽油或将全面来到“9元”时代。

目前，有不少网友调侃到自己的油车“95加满，倾家荡产”，也有部分调皮的网友纷纷对新能源车主表示出“仰慕之情”。当然也有很多网友依然对新能源 汽车 持观望态度，表示“我还扛得住”。

以上就是本期我分享的全部内容了，下期见。

与人生第一台奔驰C260L的故事，老老实实买台轿车

美国作为全球最强大的国家，在全球拥有很多盟友，紧紧地跟随着美国。在美国众多小弟中，最核心最强大最忠实的盟友有两个：英国和日本。英国和日本分别位于欧洲和亚太地区，也是全球最重要的核心地区。

那么美国这两个最重要的盟友综合实力到底如何呢？以下通过32组大数据对比中国和英国日本的综合实力。

以下是下期，前面还有一期上期

13.中国英国日本大数据----石油储备量

（中国国内石油消耗大，产量少，70%以上靠进口，石油进口路途远，难度大，中国石油严重依赖进口，2021年中国约70%~75%的石油来自进口，中国是世界上最大的石油进口国；以美国为首的西方国家指着很多中东石油产油区储备了大量的石油，并能随意操控油价，储备了大量的石油，日本和英国紧紧追随美国，大量进口并储备了大量的石油）

14.中国英国日本大数据----进出口贸易额

（2020年中国进出口贸易额已经位列世界第一，几乎能生产并出口所有种类的商品；美国进出口贸易量3.84万亿美元，仅次于中国排名第二；美国主要出口一些高 科技 产品，实力仍然很强劲；英国主要先进产业有生物技术，化学业，电子工业，金融业；日本主要先进产业有 汽车 工业，银行金融业，奢侈品行业；2020年中国的进出口贸易量是英国的3.26倍，是日本的4.52倍）

15.中国英国日本大数据----外汇储备

（外汇准备主要就是储备美元，美元是全球通用货币；截止2020年末，中国的外汇储备排名世界第1，日本排名第2，瑞士排名第3；作为美元的制造者，美国本身不需要大量的外汇储备；近些年来，随着中国人民币的崛起和广泛应用，中国等国所持有的美元外汇储备正在逐步减少，与最高峰时已降低了20%左右；外汇储备与国家的进出口贸易密切相关，现在国际贸易仍旧大多以美元结算，作为2020年世界贸易额第一的中国，外汇储备相对来说也是最多；英国日本都是全球发达的经济强国，也有较多的外汇储备；截止2020年末中国的外汇储备是英国的15.1倍，是法国的2.2倍）

16.中国英国日本大数据----黄金储备

（黄金储备指一国货币当局持有的，用以平衡国际收支，维持或影响汇率水平，作为金融资产持有的黄金。它在稳定国民经济、抑制通货膨胀、提高国际资信等方面有着特殊作用。世界各国都有一定数量的黄金储备，会根据需要增加或者减持。各国都有很大一部分黄金储备存储在美国。美国拥有黄金储备8133吨，排名第一，遥遥领先其他国家。近些年中国在逐步减少外汇储备增加黄金储备。截止2020年中国的黄金储备排名世界第6英国黄金储备310吨世界第17。由于清朝时期大量的金银财富被掠夺，中国目前的黄金储备量极其有限，远低于美国欧洲各国，近些年已经在缓慢提升中）

17.中国英国日本大数据----承担联合国会费量

（联合国会费分摊比例是根据各国的支付能力确定的，每三年会调整一次，参考的是一个国家过去6年里的国民收入，目前中国分摊数量排第二，仅次于美国，日本第3，英国第5,；2020年中国承担联合国会费量是美国的54%，是英国的2.62倍，是日本的1.40倍）

18.中国英国日本大数据----人均预期寿命

（人均预期寿命来源于世界卫生组织，随着中国的崛起，人民的生活富裕，医疗水平提高，中国人均预期寿命已大幅提升，新中国成立70年来，我国医疗卫生事业取得显著成就，医疗卫生总量和质量、医疗服务水平和服务能力、群众就医便利程度等方面都发生了巨大变化，整体 健康 水平显著提高，居民人均预期寿命从1949年的35岁上升到2020年的77.1岁；但是目前与欧美日韩等国还有较大差距）

19.中国英国日本大数据----铁路总里程

（进入二十一世纪，中国的基建事业发展迅猛，铁路建设已经四通八达，目前拥有世界上最贯通的铁路网；英国的铁路起步比较早，早在19世纪初期就大规模的兴修铁路，当时中国还处于清朝；英国和日本是铁路最发达的国家之一，但是受国土面积辖制，总量并不多；截止2020年末中国铁路总里程是英国的8.81倍，是法国的6.21倍）

20.中国英国日本大数据----高铁总里程

（中国高铁起步较晚，之前很多技术都是引进德国和日本的，融会贯通，发展成自己的技术，目前高铁已经成为中国的一张名片享誉世界；英国日本拥有少量高铁；截止2020年中国高铁总里程比世界其他国家加起来还多）

21.中国英国日本大数据----高速公路总里程

（要致富，先修路，中国经济的发展造就了各地兴建公路，各地高速公路的发展又促进了经济的发展，目前全国各地已有四通八达的高速公路；英国和日本都数千公里的高速公路网，有最好最多的现代化高速公路；截止2020年末，中国高铁总里程是英国的43.2倍，是日本的20.5倍）

22.中国英国日本大数据----民航旅客吞吐量

（中国民航起步较晚，目前承担国内航班的飞机主要都是进口欧洲空客以及美国波音公司的，目前国产大飞机C919还在试航中，相信随着国产大飞机的投入运营，中国的民航产业一定会取得重大进步；英国所处的欧洲有欧洲空客飞机，航空业相当发达；日本是一个岛国，出行严重依赖航空业，所以日本的航空业相当发达，现在日本坐飞机就和中国坐高铁一样普遍；2020年中国民航吞吐量是英国的4.65倍，是法国的5.89倍）

23.中国英国日本大数据---- 汽车 保有量

（中国的 汽车 早期都是被日韩 汽车 ，德系美系4 汽车 所垄断，近些年来，国产 汽车 红旗，长城、比亚迪、长安、吉利、广汽等民族品牌逐渐崛起，相信以后会越来越好。英国主要 汽车 品牌有阿斯顿马丁，宾利、捷豹、劳斯莱斯、路虎、路斯特、迈凯伦、摩根、MG（名爵）,MG（名爵）等。英国豪车相信是很多男生的梦想之车，它的跑车很多都是限量版的。日本 汽车 品牌主要有丰田Toyota、本田Honda、雷克萨斯LEXUS、英菲尼迪INFINITI、铃木Suzuki，三菱等。日系车在中国公路上也很常见）

24.中国英国日本大数据----钢铁产量

(中国是钢铁产量第一强国，每年进口大量进口大量铁矿石，已经逐步从过去的粗加工转变为精加工，更多的高精度精密钢铁产品出口国外；英国和日本每年都会从中国进口大量的钢铁制品参与本国的基础建设；2020年中国钢铁产量是英国的150倍，是法国的12.6倍）

25.中国英国日本大数据----粮食产量

(中国以不多的土地养活了世界上最多的人口，进一步提高粮食产量，提升生产技术和生产效率，逐步从粮食进口大国到粮食自给自足甚至出口的新时期；日本英国的现代农业相当发达，农业设备规模化作业，很少的人就能有大量的粮食产量，但是面积少无法自给自足)

26.中国英国日本大数据----总发电量

（中国已从传统的火力发电，转变为风力，水力，核能全面发展的世界第一发电大国）

27.中国英国日本大数据----世界大学200强数量

（中国教育行业发展迅速，北京大学，清华大学，中国 科技 大学，复旦大学等一系列大学迎头进步，不断求索，在国际学术界取得一定的地位；英国的牛津大学，剑桥大学都是世界名校，日本的东京大学，早稻田大学也是享誉世界；英国和日本是中国留学生出国留学的主要国家之一，是中国留学生出国留学的主要目的地）

28.中国英国日本大数据----世界五百强企业数量

（随着经济全球化和中国经济的快速发展，中国涌现了很多巨无霸企业进入世界500强，世界五百强企业中美国数量排名第一，中国紧随其后排名第二）

29.中国英国日本大数据----东京奥运会金牌数

（东京奥运会上中国位列金牌榜第二名，仅仅比第一的美国少一枚；英国日本也是传统的 体育 强国；在即将到来的北京冬奥会上，期待中国运动健儿们取得更辉煌的成绩）

30.中国英国日本大数据----世界足球排名

（足球永远是中国人的伤痛，一次次地让国人失望，希望中国足球能够知耻而后勇，发愤图强奋起直追，取得进步吧；英国作为世界传统足球强国，实力远超中国；日本近些年足球进步神速，已经远远的将中国足球甩在身后）

31.中国英国日本大数据----疫情（截止2022.1.24）

（2020年开始爆发的疫情是一场全球性的灾难，世界各国都饱受其害，中国最先遭遇，但是中国人民万众一心，及时遏制住疫情蔓延的趋势，成为全球的楷模，并且尽力给国外支援）

工行账户原油份额调整日什么意思

18年，给媳妇提了辆2008以后，自己就盘算着什么时候给自己也换台车，SUV就不考虑，老老实实买台轿车。 工作单位的同事基本上都是BBA的车型，所以自己也就考虑奔驰C、奥迪A4L还有宝马的3系。 实际上3台车都去看了，体验玩一圈： 宝马3系：操控方面，这车我觉的是最好的，不过我印象中的3系是偏运动的，但是现在的它给我感觉有点偏舒适了，带着期待去体验后的感受有那么一点失落，媳妇也说我这岁数，不要太考虑运动了，稳妥点好。 奥迪A4L：我媳妇她舅一直和我说买车买奥迪，说他朋友的宝马和奔驰后续太差，下雪有坡地方上不去，不过这好像和我们没关系，冬天基本没有什么大雪。奥迪的内饰、舒适性，也都不中意。 奔驰C260L：对奔驰标是有好感的，我承认，而且在我们这也确实卖的不错，最重要外观、内饰，都是我和媳妇喜欢的，质量上也放心。 纠结的原因就是我心理面想买宝马3系，但是现实我要接受一台改款后动力变成1.5T+48V轻混的C260L 不过开了小1年了，感觉还是蛮不错的

实话实说，自己有为奔驰的这个车标买单，BBA当中，最好看的莫非就是奔驰！

对于车身丑拒、长度，我们并没有太大的追求，但是对于外形方面，要求颇高 满足家用，适合去见见客户，让我们最终在白色和黑色当中圈定了黑色

C260L的尾部造型可圈可点，不过档次感方面，我觉还有可提高的空间

C260L的运动元素也是让略感欣慰的，就是这种运动感稍微有些内敛

开上车，离开小区，为大家好好展示一下我的C260L

平常工作也比较忙，也就只有利用周末的时间拍拍车。 车子快没油了，先去加油车加点油。

最近油价比较便宜，很多车友都是直接加满

油箱盖有提醒加95的油，还有胎压情况 平常胎压都是保养时候免费调整好，加油也没人会加错，感觉这个提醒帮助不大

不过我一般都是加300元的95，基本上够了，不要太满

和老款c200L相比，新款的260L的主要变化，并不是在外形上 至少你很难从外观上去分辨那一台是200，哪一台是260

不过作为两天车都有开过的车主（同事有天C200L） 在加速方面的体验，是有明显差异的 差异化主要就在启动时震动感还有换挡间感受

奔驰C级配备了M264系列1.5T四缸发动机，并搭载一套48V电池组，不过和宝马的1.5T相比，数据要高上一大截，算是输出功率较高的，但是实际上市区行车，这一点，你没有明显感受 到是48V点击能让启动震动变小，更加平顺

全新的10.25英寸液晶屏，ui和奔驰最新的mabux同步，功能、显示、运行速度比C200L高上一截

9AT的变速箱没变化，档杆也依然是奔驰的那个怀挡

实际的驾驶来说，这台车的扭矩区间比较窄，只有3000-4000转的区间可以输出最大扭矩 市区行驶，如果堵车比较多，我觉的C260L比C200L要更舒服

不过一旦是上了高架桥，或者是高速 相对而言，作为小排量发动机，在中高速时的动力储备就不如同事那台C200L了

都是坐4个人，最大的差异就是在中高速时的动力储备就不如同事的那台 感觉动力表现不够积极，城区走走停停起作用的48V电机，到这时候就没用了 1.5T 和 2.0T的直接差异化，很明显

操控方面，新款奔驰C260L在调校上是没变化的，属于偏舒服的那种 要吐槽的是，扁平比偏向跑车方案的轮胎，带来操控性提升的同时 车辆弹跳感也增加了，而且也让快速过个减速带什么的，没有信心

C260L运动版，既有奔驰C系的舒适，外形也增加了运动元素，不过我最大的失策就是当时没有考虑直接上300.不过C300的售价也都和E级快持平了，那价格，我为什么不选择个E呢？ 买车本就是个纠结的事情，就不要让自己再纠结下去，反而C180L和C260L这样卖的比较多。 动力什么聊远了，日常驾驶够用就行了，外形方面，真的很重要！ 周末小区里面人多，拍车也不放心，就索性开到公司附近，没什么拍车也方便。

对于运动版车型，最直观的变化就是“更运动了”，主要就在套件上做了一些强化

而运动感的提升，对于我这样需求的消费者，还是在购买上加了不少分的

总感觉比200L的显示要清晰，反映要快的多

很可惜没有把周哥那台C200L拉过来一起拍照，不然可以让大家很明显看到新老款的区别 不过我觉的C260L外观更像E级了

中网这里，用了全新的单格栅星空中网，下方两侧散热口增加了2片黑色装饰

为奔驰logo买单

运动款的车型，其实也在像C63看齐，据说还可以刷AMG的仪表盘，不过我没试过

新款装配了全新的矩阵式LED大灯组，多光束LED大灯只有C300标配，其他车型都需要选装

宝马3系、奥迪A4L的身材现在是越来越臃肿，像一个油腻男。再看看我们的C260L，车身优雅雅修长，比例张弛有度，才更适合当下

当然C260L也有个圆润饱满的车尾，也略微有些靠近“油腻男”了，希望以后不要看齐他们

奔驰的做工没的说，细节之处无论是工艺，还有心思，都没的说 C260L，在C柱上保留了长轴距车型专属徽标

225/50 R17的胎

电动后视镜、有电动折叠功能以及LED转向灯，都不错

来个大鹏展翅

车尾和老款其实区别不大，也就是大灯变化和后杠装饰了

如果没有这个C260L标识，可能很多人都分不清楚新老款

尾灯用了暗黑色的风格，我觉的开启和关闭比老款漂亮 老款车主可以换个C型LED灯带的灯组，再把200改成260，就是新款咯

不过这些变化，比没有什么档次感的提升，这是我不太满意的

尾部扩散器的银色饰板也摘掉了，换上更的跑车风格扩散器装饰

和老款C200L相比，C260L内饰设计没什么变化，主要是改变的就是配置 内饰也有两个最醒目的变化是

一个是奔驰全新造型的方向盘

还有就是这个10.25英寸液晶屏

如果静下心来研究，会发现内部的配置提升也非常多，给人感觉在配置水平上高了一级

奔驰的新元素都融入到其中

我觉的是设计方面更加用心了，让用户可以感受到，这车内饰变的更好看

坐进车内，奔驰所有细节均一如既往的精致，大到整个内饰的基调，小到屏幕文字的边缘处理，都保持着同级领先的水准

细节的变化，就是与时俱进，比如老款中控台下面的点烟器位置升级成无线充电功能 还增加一个USB接口，都蛮实用，未来相信还会把USB改成tyb-c接口

最新款的Command系统在反应速度，以及易用程度上我用的不天习惯，老周车上的大号滚轮，被一整块触摸板所取代，也许我不太适合新鲜玩意

同样，在充电口方面，奔驰从没有吝啬过

储物空间的设计也很体现功夫，照明灯成本很小，却很温馨 不过我依然要说，沿用老款这种设计反人类的扶手箱，主驾驶端很不顺手

座椅调节按键同样与老款车型相同，3档座椅位置记忆继续保留

不过我并没有预算，去选配柏林之声音响系统

有个地方是我媳妇特喜欢的，就是后排

带照明光源的梳妆镜，其他车子很少见吧

后排空调为可独立控制，并调整温度和风量，老款好像只有出风口

出风口下面的12V点烟器接口和5V USB都没变，左侧增加了遮阳帘控制按键

这一年，C260L的表现，还是整体让人满意，虽然1.5T+48V的这套动力系统，最初让我非常纠结，可日常行驶当中，90%的时候，我不会有很大的落差，偶尔跑高速，超个车的时候，我会怀念老周的那台车。但是日常起步，市区低速行驶，C260L要比C200合适的多。 不过C200L和C260L，到底谁更出色，还是让事实说话吧，我已经约了老周，6月底我们团结的时候，好好做一期对比，大家有什么关心的，也可以给我留言，到时候，我们也会针对性的做对比。 下期见

影响商品价格的因素

工行账户原油份额调整日是工商银行低风险的原油理财产品，账户原油是工行推出的原油投资理财产品，完全和国际原油和北美原油同步，客户可在预期原油价格将上涨时，通过先买入后卖出交易获取价差收益。在预期原油价格将下跌时，通过先卖出后买入交易获取价差收益。

账户原油没有杠杆，必须全额交易，只记份额，不提取实物的投资方式，有点像纸黄金纸白银，所以账户原油也俗称纸原油，账户原油投资有点像股票，交易赚钱靠的是原油价格变化的差价来实现盈利。账户原油投资门槛低，任何人都可以交易。

工行账户原油以后会根据月份出现不同的合约1604合约、1605合约、160约、1607合约、1608合约、1609合约、1610合约、1611合约、1612合约都会根据月份顺序排列。

工行账户原油合约到期日基本都在12号和15号，所以大家不要在这段时间交易上月合约，下月合约会在10号后开始交易，比如账户原油1603会在15年3月10日开始交易。会和上一个合约有5天的重合期。

扩展资料：

账户原油强平机制：工行账内油品与期货制度一致。合同每个月都会到期，到期后该职位将被强制关闭。购买后如未及时交割，到期将被迫平仓。

工银账户原油的优势如下：

1、账户原油是银行产品，与绑定，安全性得到保证，这也是很多人交易的主要原因。

2、原油账户门槛较低，投资者可交易1桶原油，交易资金成本也在200以上。

3、账户中的原油交易成本非常高，例如购买100桶账户中的原油需要支付230－250元的交易成本。

4、账户中原油滚动期滚动费用较高，主要来自滚动差价。如果有100桶原油，滚动周期就会超过500桶。

百度百科—账户原油

商品价格的波动主要是受市场供应和需求等基本因素的影响，即任何减少供应或增加消费的经济因素，将导致价格上涨的变化；反之，任何增加供应或减少商品消费的因素，将导致库存增加、价格下跌。然而，随着现代经济的发展，一些非供求因素也对期货价格的变化起到越来越大的作用，这就使提投资市场变得更加复杂，更加难以预料。

影响价格变化的基本因素要概括起来主要有以下几个面：

1、商品供求状况分析

商品供求状况对商品期货价格具有重要的影响。基本因素分析法主要分析的就是供求关系。商品供求状况的变化与价格的变动是互相影响、互相制约的。商品价格与供给成反比，供给增加，价格下降；供给减少，价格上升。商品价格与需求成正比，需求增加，价格上升；需求减少，价格下降。在其他因素不变的条件下，供给和需求的任何变化，都可能影响商品价格变化，一方面，商品价格的变化受供给和需求变动的影响；另一方面，商品价格的变化又反过来对供给和需求产生影响：价格上升，供给增加，需求减少；价格下降，供给减少，需求增加。这种供求与价格互相影响、互为因果的关系，使商品供求分析更加复杂化，即不仅要考虑供求变动对价格的影响，还要考虑价格变化对供求的反作用。

由于期货交易的成交到实物交割有较长的时间差距，加上期货交易可以取买空卖空方式进行，因此，商品供求关系的变化对期货市场价格的影响会在很大程度上受交易者心理预期变化的左右，从而导致期货市场价格以反复的频繁波动来表现其上升或下降的总趋势。

1）期货商品供给分析

期货商品供给分析主要考察本期商品供给量的构成及其变化。本期商品供给量主要由期初存量、本期产量和进口量三部分组成。

A、期初存量

期初存量是指上年或上季积存下来可供社会继续消费的商品实物量。根据存货所有者身份的不同，可以分为生产供应者存货、经营商存货和储备。前两种存货可根据价格变化随时上市供给，可视为市场商品可供量的实际组成部分。而储备的目的在于为全社会整体利益而储备，不会因一般的价格变动而轻易投放市场。但当市场供给出现严重短缺，价格猛涨时，可能动用它来平抑物价，则将对市场供给产生重要影响。

B、本期产量

本期产量是指本年或本季的商品生产量。它是市场商品供给量的主体，其影响因素也甚为复杂。从短期看，它主要受生产能力制约，和自然条件、生产成本及政策的影响。不同商品生产量的影响因素可能相差很大，必须对具体商品生产量的影响困素进行具体的分析，以便能较为准确地把握其可能的变动。

C、本期进口量

本期进口量是对国内生产量的补充，通常会随着国内市场供求平衡状况的变化而变化。同时，进口量还会受到国际国内市场价格差、汇率、国家进出口政策以及国际政治因素的影响而变化。我国自1995年开始，已从一个大豆出口国变成一个净进口国，进口量的大小直接影响大连大豆期价的变动。进口数据可以从每月海关的统计数据中获得，进口预测数据的主要来源有：美国农业部周四发布的《每周出口销售报告》及有关机构对南美大豆出口装运情况的报告。进口预测数据对大连大豆期价的影响较大，但由于贸易商在国际市场卖回去或转运他国等情况，进口预测数据很难反映真实的进口数量。

2）期货商品需求分析

商品市场的需求量是指在一定时间、地点和价格条件下买方愿意购买并有能力购买的某种商品数量。它通常由国内消费量、出口量和期末结存量三部分组成。

A、国内消费量

国内消费量主要受消费者的收入水平或购买能力、消费者人数、消费结构变化、商品新用途发现、替代品的价格及获取的方便程度等因素的影响，这些因素变化对期货商品需求及价格的影响往往大于对现货市场的影响。

具体分析一下大豆的情况，大豆的食用消费相对稳定，对价格的影响较弱。大豆的压榨需求变化较大，对价格的影响较大。大豆压榨后，豆油、豆粕产品的市场需求变化不定，影响因素较多。 豆油作为一种植物油，受菜籽油、棉籽油、棕榈油、椰子油、花生油、葵籽油等其它植物油供求因素的影响。大豆压榨后的主要副产品（80%以上）是豆粕。豆粕是饲料中的主要配料之一，与饲养业的景气状况密切相关。豆粕的需求情况对大豆期价的影响很大。

B、国际市场需求分析

大豆主要进口国：欧盟、日本、中国、东南亚国家和地区。欧盟、日本的大豆进口量相对稳定，而中国、东南亚国家的大豆进口量变化较大。稳定的进口量虽然量值大但对国际市场价格影响甚小，不稳定的进口量虽然量值小，但对国际市场价格影响很大。

例如，中国与东南亚国家在1995、1996年对大豆的需求的迅速增长导致芝加哥大豆期价的上涨。美国农业部在每月上、中旬发布《世界农产品供求预测》对主要进口国的需求情况作分析并进行预测。美国农业部还在每月中旬发布《油籽：世界市场与贸易》作为上一报告的分报告，内容更为专业、详细，包括菜籽、棉籽、花生、葵籽等。

C、出口量

出口量是本国生产和加工的商品销往国外市场的数量，它是影响国内需求总量的重要因素之一。分析其变化应综合考虑影响出口的各种因素的变化情况，如国际、国内市场供求状况，内销和外销价格比，本国出口政策和进口国进口政策变化，关税和汇率变化等。例如，我国是玉米出口国之一，玉米出口量是影响玉米期货价格的重要因素。

D、期末结存量

期末结存量具有双重的作用，一方面，它是商品需求的组成部分，是正常的社会再生产的必要条件；另一方面，它又在一定程度上起着平衡短期供求的作用。当本期商品供不应求时，期末结存将会减少；反之就会增加。因此，分析本期期末存量的实际变动情况，即可从商品实物运动的角度看出本期商品的供求状况及其对下期商品供求状况和价格的影响。以大豆为例，美国农业部在每月发布的《世界农产品供求预测》中公布各国大豆的库存情况，主要生产国美国、巴西、阿根廷的库存情况对芝加哥大豆期价的中长期走势产生影响，并存在很大的相关性。国内大豆库存情况没有权威的报告。因为国内农户规模小，存粮情况难以精确统计。

基本因素分析法认为，为了更好地把握进行期货交易的有利时机，交易者在利用上述各项因素对商品期货价格走势进行定性分析的同时，还应利用统计技术进行定量分析，提高预测的准确度，甚至还可以通过建立经济模型，系统地描述影响价格变动的各种供求因素之间相互制约、相互作用的关系。计算机的应用，使基本因素分析中的定量分析变得更加全面和精确。利用计量经济模型来分析各经济要素之间的制约关系，已成为基本因素分析法的重要预测手段之一。

2、经济波动周期

商品市波动通常与经济波动周期紧密相关。期货价格也不例外。由于期货市场是与国际市场紧密相联的开放市场，因此，期货市场价格波动不仅受国内经济波动周期的影响，而且还受世界经济的景气状况影响。

经济周期一般由复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段构成。

复苏阶段开始时是前一周期的最低点，产出和价格均处于最低水平。随着经济的复苏，生产的恢复和需求的增长，价格也开始逐步回升。

繁荣阶段是经济周期的高峰阶段，由于投资需求和消费需求的不断扩张超过了产出的增长，刺激价格迅速上涨到较高水平。

衰退阶段出现在经济周期高峰过去后，经济开始滑坡，由于需求的萎缩，供给大大超过需求，价格迅速下跌。

萧条阶段是经济周期的谷底，供给和需求均处于较低水平，价格停止下跌，处于低水平上。在整个经济周期演化过程中，价格波动略滞后于经济波动。

这些是经济周期四个阶段的一般特征。不同国家、不同时期的经济周期可能具有自己不同的特点。比如，在20世纪60年代以前西方国家经济周期的特点是产出和价格的同向大幅波动。而20世纪70年代初期，西方国家先后进入所谓的“滞胀”时期，经济大幅度衰退，价格却仍然猛烈上涨，经济的停滞与严重的通货膨胀并存。而20世纪80~90年代以来的经济波动幅度大大缩小，并且价格总水平只涨不跌，衰退和萧条期下降的只是价格上涨速度而非价格的绝对水平。当然，这种只涨不跌是指价格总水平而非所有的具体商品价格，具体商品价格仍然是有升有降。进入20世纪90年代中期以后，一些新兴市场经济国家，如韩国、东南亚国家等，受到金融危机的冲击，导致一些商品的国际市场价格大幅下滑。但是，全球经济并没有陷入全面的危机之中，欧美国家经济持续向好。因此，认真观测和分析经济周期的阶段和特点，对于正确地把握期货市场价格走势具有重要意义。

经济周期阶段可由一些主要经济指标值的高低来判断，如GNP增长率，失业率、价格指数、汇率等。这些都是期货交易者应密切注意的。

3、金融货币因素

商品期货交易与金融货币市场有着紧密的联系。利率的高低、汇率的变动都直接影响商品期货价格变动。

1）利率

对于投机性期货交易者来说，保证金利息是其交易的主要成本。因此，利率的高低变动将直接影响期货交易者的交易成本，如果利率提高，交易成本上升，投机者风险增大，就会减少期货投机交易，使交易量减少。如果利率降低，期货投机交易成本降低，交易量就会放大。

利率调整是紧缩或扩张经济的宏观调控手段。利率的变化对金融衍生品交易影响较大，而对商品期货的影响较小。如1994年开始，为了抑制通货膨胀，中国人民银行大幅度提高利率水平，提高中长期存款和国库券的保值贴补率，导致国债期货价格狂飙，1995年5月18日，国债期货被院命令暂停交易。

2）汇率

期货市场是一种开放性市场，期货价格与国际市场商品价格紧密相联。国际市场商品价格比较必然涉及到各国货币的交换比值——汇率，汇率是本国货币与外国货币交换的比率。当本币贬值时，即使外国商品价格不变，但以本国货币表示的外国商品价格将上升，反之则下降，因此，汇率的高低变化必然影响相应的期货价格变化。

据测算，美元对日元贬值10%，日本东京谷物的进口大豆价格会相应下降10%左右。同样，如果人民币对美元贬值，那么，国内大豆期货价格也会上涨。主要出口国的货币政策，如巴西在1998年其货币雷亚尔大幅贬值，使巴西大豆的出口竞争力大幅增强，相对而言，大豆供应量增加，对芝加哥大豆期价产生负面影响。主要进口国的货币政策，如19年韩国及东盟各国货币大幅贬值，其大豆、豆粕需求大幅萎缩，导致世界大豆价格下跌。这充分说明了汇率变动对有关期货价格的影响。因此，期货交易者必须密切注意自己所交易商品相关汇率的变动情况。

4、政治、政策因素

期货市场价格对国际国内政治气候、相关政策的变化十分敏感。政治因素主要指国际国内政治局势、国际性政治的爆发及由此引起的国际关系格局的变化、各种国际性经贸组织的建立及有关商品协议的达成、对经济干预所取的各种政策和措施等。这些因素将会引起期货市场价格的波动。例如1980年1月4日美国为警告前苏联入侵阿富汗，决定向前苏联禁运粮食1700万吨，引起芝加哥闭市两天，到9日开市后又出现多次跌停板。

1）农业政策的影响

在国际上，大豆主产国农业政策对大豆期货价格影响很大,例如，1996年，美国国会批准新的《1996年联邦农业完善与改革法》，使19年美国农场主播种大豆的面积猛增10%，从而导致大豆的国际市场价格大幅走低。有些时候，各国为了自身利益和政治需要，而制定或取一些政策、措施，这些多会对商品期货价格产生不同程度的影响。如美国和欧洲经济共同体国家都规定有对农产品生产的保护性措施。

国内农业政策的变化也会对农产品期货价格产生影响，如1998年粮改政策，对主要农产品稻米、玉米、小麦等实行价格保护政策，大豆不在保护之列，大豆价格随市场供需的变化而变动，为大豆期货交易提供广阔的舞台。农产品保护价政策也影响农民的种植行为，1999年国家农调队的种植意向调查显示，玉米种植面积增加120万公顷，而豆类作物减少110万公顷。种植面积减少，商品供应量减少，农产品价格会有所上涨。

2）贸易政策的影响

贸易政策将直接影响商品的可供应量，对商品的未来价格影响特别大。例如，中国是否加入WTO，以及1999年5月朱总理访美期间与美国签订《中美农业贸易协议》等都对大连大豆期货价格产生影响。1999年7月起，国家对进口豆粕征收增殖税，国内豆粕价格从1350元/吨的低谷，猛涨至1850元/吨。这一政策也带动国内大豆价格上涨，大连大豆2000年5月合约价格从1850元/吨上涨到2200元/吨。又如，1999年11月10日开始，中美贸易代表团在北京举行关于中国加入世界贸易组织的谈判，消息一出，大连大豆期价即告下跌，猛跌一周，大豆2000年5月合约价格从2240元/吨下跌至2060元/吨。

3）食品政策的影响

欧盟是世界大豆的主要进口地区，其食品政策的变化对世界大豆市场会产生较大影响。现在，一些欧盟国家，如德国、英国等，对“基因改良型”大豆的进口特别关注，这些国家的绿色和平组织认为，“基因改良型”大豆对人类健康有害，要求制定限制这类大豆进口。如果这一食品政策实施，那么就会对世界大豆市场产生影响。

4）国际经贸组织及其协定为了协调贸易国之间经济利益关系，许多贸易国之间建立了国际性的或区域性的经济或贸易组织。

这些国际经贸组织经常取一些共同的政策措施来影响商品供求关系和商品价格。国际大宗商品，如石油、铜、糖、小麦、可可、锡、茶叶、咖啡等商品的价格及供求均受有关国际经贸组织及协定的左右。因此，期货价格分析必须注意有关国际经贸组织的动向。

在分析政治因素对期货价格影响时，应注意不同的商品所受影响程度是不同的。如国际局势紧张时，对战略性物资价格的影响就比对其他商品的影响大。

5、大户的操纵和投机心理

1）大户操纵

期货市场虽是一种“完全竞争”的市场，但仍难免受一些势力雄厚的大户的操纵和控制，造成投机性的价格起伏。美国白银大王享特兄弟在1980年初炒白银不幸失手就是一个典型的范例。

19年初，亨特兄弟以每盎司6~7美元的价格开始在纽约和芝加哥大量购买白银。年底，已控制纽约商品53%的存银和芝加哥商品69%的存银，拥有1.2亿盎司的现货和0.5亿盎司的期货。在他们的控制下，白银价格不断上升。1980年1月17日白银价格涨至每盎司48.7美元，半年时间上涨了四倍。在黄金市场的刺激下，白银价格在1月21日达到50.35美元的历史最高峰，比一年前上涨八倍多。这种疯狂投机活动，造成白银的市场供求状况与生产和消费实际脱节，市场价格严重地偏离其价值，最终必然会猛跌下来。此时，美国为了抑制通货膨胀，紧缩银根，利率大幅上调，期货投机者纷纷退场，致使银价暴跌。到3月底，跌至每盎司10.8美元，使白银市场几乎陷入崩溃的境地。亨特兄弟在这场投机风潮中损失达数亿美元。

2）投机心理

投机者加入期货交易的目的是利用期货价格的上下波动来获利。因此，何时买进卖出，主要取决于他对期货价格走势的判断，即价格预期，他预期价格将上涨时买进，预期价格将下跌时卖出，预期价格将盘整时则观望。投机者的价格预期不仅受期货价格变动的各种信息的影响（基本因素分析），而且还受他们对当前和历史的价格走势判断的影响（技术分析）。因此，在利好因素的刺激下，人们预期价格将上涨而纷纷购进，从而推动价格上涨；而价格上涨的趋势信息又进一步加强了人们的价格上涨预期，人们进一步购进，从而推动价格进一步的上涨。反之，在价格下跌时，人们预期价格将进一步下跌，纷纷卖出，从而推动价格进一步下跌。可见，期货交易中的价格预期和投机心理对期货价格波动具有极强的推波助澜、加剧波动的作用。

1980年黄金市场出现的空前大风暴，明显地反映了投机心理和价格预期对期货价格的影响力。19年11月金价仅每盎司400美元左右，1980年1月21日已暴涨至838美元的历史高峰。其暴涨原因是多方面的：经济方面是石油输出国组织宣布大幅度提高油价，政治因素是前苏联入侵阿富汉；伊朗劫持美国人质；美伊关系恶化，美冻结伊在美资产等。而一些大金商肆意喧染、哄抬金价所造成的投机心理更是金价暴涨的重要原因。当金价涨到最高峰时，又谣传美国将在1月份拍卖大量存金，使投机者心理突然逆转，竞相抛售黄金期货。1月22日当天金价下跌103美元，到3月份即跌到460美元。这次金价的大起大落，除了经济和政治因素的影响外，投机心理因素也起了巨大的推波助澜作用。而到5月份，黄金市场风浪基本平息，人心转趋看淡，金价疲软。尽管出现一些小的刺激金价上涨的因素，但仍未能改变人们的心理预期，而无法促使金价回升。因此，在预测价格走势时，必须结合各种因素分析大多数交易者的心理预期。

以上例举了影响期货价格的一些主要因素，实际中的影响因素要复杂得多。为了更好地预测期货价格走势，把握有利的交易时机，期货交易者必须注意及时而广泛地收集有关因素的准确而详尽的信息资料；综合地分析它们可能带来的影响，并注意与定量分析工具以及技术分析方法结合起来加以综合应用。